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MicroStrategy将于2025年2月5日(星期三)美国股市收盘后发布其第四季度财务结果。
营收:1.245亿美元(同比持平) 净收入:-2.05亿美元(2023年第四季度实现10.25亿美元利润) 每股收益(EPS):-0.125美元(2023年第四季度为0.56美元)
以每季度1.245亿美元的营收、持续的亏损以及过去一年中营收增长的下滑趋势来看,MicroStrategy的市值高达930亿美元似乎明显脱离了其核心业务基本面。接近200倍的市销率似乎使传统估值指标变得不那么相关。
市场参与者主要根据MicroStrategy持有的大量比特币对公司进行估值,这些比特币多年来增长迅速。这种增长加上比特币市值的上涨,导致MicroStrategy股价在过去一年中飙升了730%。
在同一时期,公司股价与比特币价格间的20天滚动相关性在-0.28和+0.94之间波动。这表明虽然比特币价格仍是主要推动因素,但其他因素如宏观经济状况和公司战略(比如发行额外股份以筹集购买比特币所需资金)也在塑造股价表现中发挥作用。
就在今年1月初,MicroStrategy宣布将筹集高达20亿美元的资本,继续实施其21/21计划,该计划旨在在未来三年内(2025年100亿美元,2026年140亿美元,2027年180亿美元)筹集210亿美元的股本和210亿美元的固定收益工具。主要目标是提供420亿美元的资金,进一步增持其比特币持仓,这一战略迄今为止得到了投资者的大力支持。
初步对1月初公告的反应是积极的,而比特币价格一直维持在最近的高点可能在进一步提振情绪方面发挥重要作用。考虑到公司提供传统企业软件和数字资产投资的独特组合,市场参与者将希望听到公司计划如何在即将举行的财报电话会议上平衡其业务的这两个非常不同的方面。
MicroStrategy创始人迈克尔·J·赛勒的说辞可能会继续强调他对购买和持有比特币“无限期”以及将公司与比特币作为“智能杠杆”的表现的承诺。他的资本筹集路线图已经制定到2027年,因此投资者将寻求关于公司未来计划的任何额外见解。
过去一年MicroStrategy的分析师覆盖率增加,78%的呼叫评级为“买入”,22%为“强烈买入”。目前的中值价格目标为510.00美元,这将暗示重新测试其2024年11月21日的历史最高值。
从技术角度来看,最近MicroStrategy股价的情绪有所改善,其股价最近形成了一个新的高低点和高位。每日移动平均收敛/发散(MACD)上显示的多头交叉暗示近期动量有利于买家。
尽管如此,预计在新的一周,整体风险情绪可能会受到一些打击,因为中国的新人工智能模型DeepSeek似乎引起了一些关于美国科技主导地位的担忧,并使公司的高估值再次受到审视。虽然尚不清楚DeepSeek是否会在长期内证明是一个可行且更便宜的替代品,但投资者现在可能采取“先卖出,再考虑”的心态。
在下行方面,需要留意是否会形成一个新的高低点,作为其短期上涨趋势的延续,可能位于330美元左右的重要上升趋势支撑线附近。如果不能守住趋势线支撑,则可能会寻求重新测试275.00美元的水平。
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