本周我们的货币策略师关注了澳大利亚的GDP报告（2024年第四季度）及其对澳元的潜在影响，以寻找可能的高质量交易机会。

在本周四个情景/价格预测讨论中，有一个讨论无疑同时触发了基本面和技术面的论据，成为潜在的交易和风险管理候选。

AUD/CAD：星期二 – 2025年3月4日

上周二，我们的策略师们将目光放在了澳大利亚2024年第四季度的GDP报告及其对澳元的潜在影响。根据我们的事件指南，预期经济将季环比增长0.5%（而第三季度为0.3%），年度增长预计为1.3%（而之前为0.8%）。考虑到这些预期，以下是我们的想法：

如果GDP数据比预期强劲，我们预计这可能会加强澳大利亚储备银行（RBA）对渐进式降息的态度。如果风险情绪积极，我们将关注AUD/CHF进行潜在的多头策略，尤其是考虑到瑞士国家银行（SNB）最近的鸽派立场和降息计划。

在风险厌恶的环境下，考虑到加拿大面临新美国关税的风险和疲软的油价，AUD/CAD的多头策略也能成立，而在发布之前，汇率徘徊在0.8950的支撑位之上。

如果澳大利亚的增长显著疲软，我们认为这可能会推动市场对RBA降息的预期。如果风险情绪保持积极，我们会考虑AUD/NZD的空头策略，特别是考虑到新西兰在贸易方面相较于澳大利亚更具优势，澳大利亚则面临美国与中国之间的贸易紧张局势。

在风险厌恶的环境下，AUD/JPY的空头交易看起来也很有前景，考虑到日本银行（BOJ）相对偏鹰的立场，以及该对汇率在1小时图上测试下行通道底部的表现。

2024年第四季度的GDP报告超出了预期，显示澳大利亚经济在第四季度扩张了0.6%，超过了0.5%的预期，并且相比于第三季度的0.3%增长有了显著改善。这标志着一年多以来最强劲的季度扩张。

GDP报告的关键点：

年度GDP增速达1.3%，符合预期但超过了RBA的1.1%预测 人均GDP在连续七个季度下降后增长了0.1% 家庭消费在第三季度持平后增加了0.4% 公共投资增长了1.8%，显示出适度增长 私营投资增长了0.3%，主要由商业投资推动 农业产出特别强劲（+7.3%） 家庭储蓄率从第三季度的3.6%上升至3.8% 贸易条件在连续三次下降后上升了1.7%

澳大利亚统计局指出，增长在经济各领域都得到了广泛支持，公共和私人支出都对经济做出了正面贡献。

对于这一超出预期的GDP数据，市场的初步反应平淡，澳元几乎没有对数据的发布做出反应，因为交易者们仍然关注全球贸易紧张局势的升级。

从我们的AUD/CAD图表来看，这一对货币已经在0.8950附近的心理支撑位上经历了一段修正期。积极的GDP意外可能为澳元提供了一定的支撑，技术上，买家可能会因该对货币保持在100日移动平均线之上而进场。

AUD/CAD在亚洲交易时段靠近了支撑枢轴点（0.9003），随后在欧洲交易者入市时迅速上涨。上行动能进一步得到了支持，因为加拿大面临特朗普对加拿大进口商品征收25%的关税，这在本周早些时候触发了加元的急剧抛售。

在强劲的加拿大Ivey PMI（55.3与49.2的预测）发布前，该对货币还上涨，突破了R1（0.9055）的阻力区域，并试探了0.9100的主要心理水平，这与本周的高点和迅速反转形成了对应，使汇率回到了移动平均线附近。

在动态的转折点附近，再次出现了看涨压力，油价疲软导致与油相关的加元承压，紧接着加拿大全国就业报告不佳（全职就业下降19.7千，与10.0千的预测相违）也对其产生了影响。

截至周五收盘，AUD/CAD收于R1水平之上，保持了由于澳大利亚GDP好于预期和加拿大基本面疲软所引发的大部分涨幅。

那么，我们的表现如何呢？

我们的基本面分析预计在风险厌恶的环境中，强劲的GDP报告将推动AUD走强，结果基本符合预期。0.6%的GDP增长超出了0.5%的预测，加强了RBA对未来降息的谨慎立场，而全球贸易紧张局势则使整体市场情绪保持负面。

如果交易者在GDP发布后，尤其是在0.9000附近的枢轴点支撑处进入AUD/CAD的多头头寸，他们可能会捕捉到最大约100点的涨幅，达到0.9100的主要心理水平。这笔交易进一步受到了因美国关税而导致的广泛加元疲弱以及周五的不佳加拿大就业数据的支持。

总体而言，我们认为这一讨论“非常可能”支持了一个正面的结果，因为我们的基本面分析与调整后的技术框架相符。我们的分析正确识别了有利的基本面背景（强劲的澳洲GDP与疲软的加拿大发展数据），虽然我们的技术分析关注的区域在事件发生后仍然较远，但在事件后枢轴区域的回测和保持将是强烈的看涨信号。

鉴于在测试0.9100后出现的深度回调，交易管理将决定成功结果的程度，但整体来看，价格从未跌破事件前的水平，这意味着可能会有一定的收益。